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高乐股分:从玩具花费向儿童家当升级

时尚生活 admin

投资要点. [淘股吧] 主业波动增加,产能释放在即. 高乐股分是国际排名前列的电子电动玩具花费商,多年保持自立品牌发卖,发卖遍及散布在欧洲、拉美、美国、亚洲及中国喷鼻港等世界各

  投资要点.

  [淘股吧]

  主业波动增加,产能释放在即.

  高乐股分是国际排名前列的电子电动玩具花费商,多年保持自立品牌发卖,发卖遍及散布在欧洲、拉美、美国、亚洲及中国喷鼻港等世界各地。海外的玩具花费是成熟行业,基本属于生活必须品,因此增速较为动摇,销量的增加主要依附于渠道的添加。国外发卖主要经过商超、赠品及母婴店发卖,公司以后的外销渠道仍有较大年夜的铺设空间。我们从14年半年报看到在建工程2.29亿,较年关新增6725万,以后投入的电子电动玩具花费线已占计划投入总额的74%。公司从去岁终尾积极拓宽发卖渠道,有望与往年下半年释放的新增产能对接,完成内外销再上新台阶。

  开掘产品文明属性,丰富品类晋升附加值.

  公司尽力丰富玩具的文明属性,今朝具有加菲猫、蓝精灵沙岸玩具及POCOYO等若干卡通笼统的开辟设计发卖权,同时积极拓展与手游相配套的玩具手柄营业,产品品类越发丰富,未来公司还将继续深化动漫的IP储藏和文明属性开掘,晋升附加值,最强用户黏性。

  积极向儿童家当拓展,有望从制作商转型为文明内容商.

  儿童家当是朝阳家当且细分子行业浩大,可开掘标的目标十分丰富。除蒸蒸日上的早/幼教家当外,儿童动漫,儿童读物,儿童文娱场合、儿童社区等新范围最近几年来的增加都十分清晰。我们看到A股市场的玩具企业纷纷转型文创企业,可见玩具与文明的联合是大年夜势所趋。高乐在2013年年报中旗号鲜明地看好“独自二胎”政策带来的赔偿性生育高峰,首次提出要尽力寻求拓展文明创意及幼教家当的时机,计划以并购方法嫁接幼教和玩具两大年夜朝阳家当,充沛发扬协同效应。公司今朝主业动摇,转型志愿果断,估计2014-2016年eps为0.13元、0.16元和0.18元,保持增持评级。

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